自2020年低点以来，国内主要食用油价格涨幅已超过50%。中国证券报记者调研发现，新型冠状病毒肺炎疫情导致全球贸易萎缩、国内需求大增、通胀预期及养殖产业扩张等因素共同带来了这一轮食用油价格持续上涨，油脂市场“蛛网效应”强化。

  “最近食用油涨得厉害，一壶菜籽油3个月涨了34块！”家住北京市丰台区的徐女士对记者说：“去年10月14日，在超市购买某品牌菜籽油才55.8元一桶（5L装），今年1月18日已经涨到89.9元，涨幅超过六成。”

  植物油价格持续上涨至8年来高位。记者调研贸易商、生产企业、农民等市场主体后发现，去年以来油脂价格大涨，正引起产业链生态的巨大变化——上游企业赚得“盆满钵满”，下游精炼企业不堪成本上涨……油脂行业“蛛网效应”不断强化。

  对国内消费者来说，食用油脂最重要的包含豆油、棕榈油、菜籽油和花生油。卓创资讯多个方面数据显示，截至1月18日，国内进口菜籽油均价为10633元/吨，较2020年4月21日价格低点7083元/吨上涨50.12%；国内港口24度棕榈油价格为7211元/吨，比2020年5月14日价格低点4701元/吨上涨53.39%；国内豆油批发价格为8645元/吨，较2020年3月13日价格低点5268.75元/吨上涨64.08%。

  据银河期货油脂油料研究员刘博闻介绍，2020年压榨利润整体水平大幅抬升，压榨企业迎来“大丰收”；中游贸易商也获得了较大获利空间，相较于2017年和2018年，2020年行情火热刺激其扩大贸易量；与此同时，下游精炼商及罐装商则在原料上涨过程中面临提价慢、提价难，总体利润水准遭削弱。

  对于这一轮食用油价格持续上涨的原因，刘博闻表示，主要受到三方面因素影响：一是新型冠状病毒肺炎疫情蔓延，国家对食用油战略储备意愿增强。自2020年4月以后大型国企持续收储豆油，预计豆油收储将延续至2021年二季度。二是受2019年末干旱天气影响，2020年国际棕榈油产不足需。三是多数国家生物柴油计划执行较好，生物柴油需求维持稳定增长局面。

  上海钢联我的农产品网油脂分析师陈彬、苏珊进一步分析，2020年豆油消费出现250余万吨增量，除了200万吨豆油消费增量大多数来源于国家收储外，另外50万吨增量大多数来源于饲料（猪饲料、蛋禽料和肉禽料）。

  更深层次而言，当前油脂价格运行仍未摆脱周期规律。上海钢联我的农产品网油脂分析师陈彬表示，油料作物生产多为一年一季，一旦油料种植培养面积增加或减少，对应的油料产量和食用油压榨量也会跟随发生明显的变化。油料产品供应量增减直接引发食用油价格会出现相应变化。由于植物油需求弹性较低，而供给端周期性强且人为调控作用很小，导致食用业价格和产量出现非常明显的“蛛网效应”现象。

  苏珊建议，对外积极地推进油脂、油料进口渠道多元化，对内加强储备和应急管理，引导商业库存周转。国内企业可大力提高设备应用效率、改进生产的基本工艺，趁机做大做强。

  “目前国内几家大型油脂、油料上市公司都面临原料成本占比高、价格波动大的局面，为了对冲风险，企业亟需提升金融衍生工具专业操作水平。”上海钢联我的农产品网油脂分析师滕浩表示。

  “近年来，随着期货及期权多元化衍生品工具出现，食用油下游企业若可以很好地介入衍生品风险管理工具，涨价的不利影响将会被对冲，潜在利润将会维持稳定。”刘博闻说。（张利静 马爽）